11月12日的CMA考试刚刚结束,不知道你身边有没有人参加过这次考试,他们对考试的评价又是怎样的呢?CMA考试难度近些年来不断上升,正准备应试的你是否心中一慌?高顿CMA小编特别帮你总结了CMA干货——P2“资本资产定价模型”的5个考点,参加下次考试的你还不快快收下!
 
资本资产定价模型

资本资产定价模型的源头要追溯到马科维茨提出的分散投资与效率组合投资理论,他严谨地使用数理工具,指导投资者如何在许许多多风险投资中构建**资产组合。然而受到当时的科技水平限制,这个理论的实践将是一项异常琐碎、成本惊人的事情。经过一批经济学家的不断努力,资本资产定价模型(capital asset pricing model, CAPM)诞生了。

作为基于风险资产期望收益均衡基础上的预测模型之一,CAPM阐述了在投资者都采用马科维茨的理论进行投资管理的条件下市场均衡状态的形成,把资产的预期收益与预期风险之间的理论关系用一个简单的线性关系表达出来了,即认为一个资产的预期收益率与衡量该资产风险的一个尺度β值之间存在正相关关系。
 
    • 资本资产定价模型公式

    • 资本资产定价模型的假设
 
正如上面的介绍提到的,CAPM是建立在马科维茨的理论上面,于是自然包含它的假设。

 

CAPM附加的假设条件:

 

    • 资本资产定价模型的优缺点
 
    • 资本资产定价模型的Beta系数
 
Beta系数用以度量一种证券或者一个投资组合相对总体市场的波动性。它的计算方式是统计历史上同一时期,市场每天的收益情况以及单个股票的价格收益。
 
放到实际中去理解,假如Beta系数的值为1,那么说明股票价格与市场价格波动性相同;如果值为1.5,那么代表股票价格会随市场上升10%而上升15%,反之亦成立。那么很好理解,Beta值越大代表风险越高,同理回报率也越高。
 
    • 资本资产定价模型之性质
 
 
上面关于资本资产定价模型的内容都看懂了吗?高顿财经CMA研究******方老师提醒,虽然CMA在中国有***度与英文考试相等的中文考试,但实际工作里很可能会接触英语文件,所以**能够兼顾CMA的英文教科书。如果发现理解有困难的话,可以先看上面总结的中文资料,这样再对照过去,就方便许多。高顿CMA小编祝大家考试加油!